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【西鳳酒1952報(bào)道】“春節(jié)時(shí)就預(yù)計(jì)年后會(huì)有一波主題投資行情,但沒(méi)想到行情持續(xù)這么久,環(huán)保、醫(yī)藥、TMT反復(fù)熱炒,現(xiàn)在又有資金開(kāi)始參與一些創(chuàng)業(yè)板股票了。”深圳一位基金經(jīng)理坦言,市場(chǎng)主題投資輪動(dòng)快速,小盤股表現(xiàn)明顯優(yōu)于滬深300,仿佛又回到了2010年上半年,因此他準(zhǔn)備好好調(diào)調(diào)倉(cāng)。
新增資金遲遲未能進(jìn)入股市,是市場(chǎng)風(fēng)格切換的重要因素。由于小股票的持續(xù)行情,一些在去年12月底快速買入銀行、地產(chǎn)的基金在今年2月底急速調(diào)倉(cāng),提高主題投資的比例,同時(shí)加快了對(duì)上市公司的調(diào)研頻率。
醫(yī)藥、TMT變白酒替代品
在市場(chǎng)資金涌向銀行、地產(chǎn)板塊時(shí),久跌的創(chuàng)業(yè)板股票行情也悄然出現(xiàn)。春節(jié)以來(lái),環(huán)保、TMT板塊主題化行情的到來(lái),更帶動(dòng)相當(dāng)部分創(chuàng)業(yè)板股票股價(jià)上升。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解,部分2月份業(yè)績(jī)領(lǐng)先的基金就是得益于對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票的積極參與。另外,1月份以來(lái)的醫(yī)藥板塊行情持續(xù)醞釀,不僅令醫(yī)藥行業(yè)主題基金業(yè)績(jī)大幅居前,一些超配醫(yī)藥的基金也充分享受到醫(yī)藥股上漲的收益。
“近期大家漸漸回避地產(chǎn)和金融板塊,但撤出來(lái)的資金也要尋找避風(fēng)港,這是近兩周來(lái)醫(yī)藥、TMT板塊反復(fù)有資金流入的原因,加上這兩個(gè)板塊業(yè)績(jī)比較確定,所以大家買了又買。”有基金經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者分析機(jī)構(gòu)參與醫(yī)藥、TMT主題投資的原因。據(jù)他分析,還有一個(gè)原因是,以往基金傾向于將消費(fèi)板塊視為避風(fēng)港,但今年敢于參與白酒的基金寥寥無(wú)幾,而商貿(mào)類股受電商影響業(yè)績(jī)不佳,所以醫(yī)藥、TMT就成了白酒的替代品。
一些基金屬于主動(dòng)出擊型,積極參與環(huán)保、影視等行業(yè)的投資。但據(jù)了解,此類基金往往速戰(zhàn)速?zèng)Q,主要是做趨勢(shì)投資,因?yàn)橛耙曅袠I(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)大,而環(huán)保行業(yè)很難找到真正具備業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的。
今年資金面相對(duì)寬松
記者在采訪中發(fā)現(xiàn),不少人認(rèn)為目前的環(huán)境與2010年上半年類似,即同樣是因房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條受調(diào)控影響,資金流出,從而出現(xiàn)板塊輪動(dòng)現(xiàn)象。值得關(guān)注的是,2010年的主題投資行情背后是一系列產(chǎn)業(yè)、區(qū)域政策的出臺(tái),成為板塊輪動(dòng)、資金流入的內(nèi)在邏輯,今年政府會(huì)用什么樣的思路來(lái)管理經(jīng)濟(jì),目前仍有很多未知數(shù)。有基金經(jīng)理認(rèn)為,目前資金事實(shí)上僅局限于少數(shù)幾個(gè)板塊中轉(zhuǎn)換,較2010年中小盤股的熱點(diǎn)迭出,有很大的不同,“從某種意義上講,現(xiàn)在資金即使想熱炒,可以選擇的熱點(diǎn)也有限。”有基金經(jīng)理這么說(shuō)。
與2010年不同的是,今年貨幣基調(diào)相對(duì)中性,資金面更為寬松,盡管目前很難看到增量資金大幅入市的跡象,但CPI的壓力在上半年仍然不大,大盤股和小盤股的輪動(dòng)有望在年內(nèi)接連出現(xiàn)。中國(guó)證券報(bào)記者了解到,相當(dāng)部分基金經(jīng)理計(jì)劃在今年一季度調(diào)整組合結(jié)構(gòu),從他們調(diào)研的方向看,小盤股或是主要目標(biāo)。
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